CBOT捏仓：危急信号！小麦空单押注创记录，天气黑天鹅正在酝酿？
发布日期：2025-07-07 11:51 点击次数：138
（原标题：CBOT捏仓：危急信号！小麦空单押注创记录，天气黑天鹅正在酝酿？）
汇通财经APP讯——周二（7月1日），芝加哥期货交往所（CBOT）谷物期货商场呈现分化走势，举座承压于好意思国农业部（USDA）最新讲授及环球供应花式。CBOT主力玉米合约（Cv1）下降0.6%，收于4.06-3/4好意思元/蒲式耳，受到好意思国玉米作物评级改善及巴西丰产预期的双重压力。大豆主力合约（Sv1）微跌0.3%，报10.23-3/4好意思元/蒲式耳，USDA 6月1日库存数据超预期令近月合约承压，但新作11月合约（SX25）小幅高涨，反馈商场对畴昔供需的严慎乐不雅。小麦主力合约（Wv1）下降0.2%，至5.37好意思元/蒲式耳，受北半球丰充及高库存压制。豆粕和豆油则因捏仓变化及环球油籽商场动态发达分化。商场情谊受基本面数据、基金捏仓挪动及外洋交往动态共同驱动，短期波动加重。本文将基于最新捏仓变动，辘集基本面和基差分析，探讨玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油的行情驱启程分及畴昔走势。2025年6月30日当日，大量商品基金：增多CBOT玉米投契性净空头；CBOT大豆未平仓多头与未平仓空头议论；增多CBOT小麦投契性净空头；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净多头。最近5个交往日，大量商品基金：增多CBOT玉米投契性净多头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净多头；增多CBOT豆粕投契性净多头；增多CBOT豆油投契性净多头；最新30个交往日，大量商品基金：增多CBOT玉米投契性净空头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净空头；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净多头。具体变动数据见图表。玉米：供应压力主导，捏仓分化磨灭反弹可能玉米期货价钱周二络续下行，主力合约（Cv1）收于4.06-3/4好意思元/蒲式耳，跌幅0.6%。USDA最新周度阐显昭示，好意思国玉米作物评级为73%优良，较前一周汲引3个百分点，为2018年以来同时最好，预示2025/26年度好意思国玉米产量可能超预期。巴西农业盘问机构AgRural上调2024/25年度新冠期玉米产量预估至1.306亿吨，进一步加重环球供应宽松预期，压制盘面价钱。基差方面，7月装载的CIF玉米驳船基差知道在71好意思分/蒲式耳（较7月期货CN25跨越），而8月基差略有回落，反馈现货商场对远期供应的严慎气派。 捏仓数据显现，6月30日商品基金在玉米期货上转为净空头，显现短期看空情谊升温。关联词，近5个交往日基金累计增多1000手净多头，标明部分资金启动押注天气或出口需求改善的潜在利好。已往30个交往日，基金净空头头寸增多86600手，反馈对南好意思供应增长及好意思国高产预期的悲不雅情谊。 走势预测：玉米价钱短期内仍受供应压力扫尾，4好意思元/蒲式耳隔邻为关节守旧位。若好意思国中西部天气出现相配或出口需求回暖，基金可能快速平空股东反弹，但基本面压力下反弹空间有限。平和USDA月度供需讲授及南好意思产量达成情况。大豆：库存超预期压制近月，远月合约严慎乐不雅大豆期货周一收盘后呈现分化，8月合约（SQ25）下降3-1/2好意思分至10.29-3/4好意思元/蒲式耳，而11月新作合约（SX25）高涨2-1/4好意思分至10.27好意思元/蒲式耳。USDA讲授6月1日好意思国大豆库存达10.08亿蒲式耳，高于商场预期的9.8亿蒲式耳，近月合约因供应充裕承压。新作训导面积下调至8340万英亩，低于3月预估的8350万英亩，提振远月合约情谊。作物评级方面，USDA显现66%大豆作物为优良，相宜预期，标明助长条目知道。基差方面，7月CIF大豆驳船基差知道在65好意思分/蒲式耳，8月基差小幅高涨2好意思分至75好意思分/蒲式耳，FOB出口溢价也略有抬升，反馈现货商场对远期需求的慈悲预期。 捏仓数据方面，6月30日基金在大豆期货上多空头寸均衡，显现商场情谊中性。近5个交往日基金增多11000手净多头，已往30个交往日净多头增多4500手，标明投契资金对远期供需改善有所期待，尤其受USDA训导面积下调及潜在出口需求守旧。着名机构分析师指出，较低的训导面积使商场对天气风险更明锐，但南好意思丰产预期可能扫尾上行空间。 走势预测：大豆近月合约受高库存株连，10好意思元/蒲式耳为迫切守旧位。新作合约因训导面积下调及潜在需求改善仍有上行空间，炒股平和天气变化及出口数据。小麦：丰充压力捏续，捏仓看空情谊加重小麦期货价钱络续承压，9月软红冬小麦合约（WU25）下降2-1/2好意思分至5.38-1/4好意思元/蒲式耳，盘中波及5.34-3/4好意思元/蒲式耳的5月14日以来低点。USDA讲授6月1日好意思国小麦库存为8.51亿蒲式耳，高于商场预期，肖似北半球丰充压力，价钱走势偏弱。好意思国冬小麦收割程度达37%，略低于五年均值42%，但高于分析师预期（29%-35%）。阿根廷畴昔几天湿热天气有意于2025/26年度小麦训导，泥土湿度深重预示高产。基差方面，硬红冬小麦（KWU25）基差因合约升沉及农户惜售而走低，CIF报价下降进一步施压现货商场。 捏仓数据显现，6月30日基金增多3000手小麦净空头，近5个交往日累计增多5000手净多头，已往30个交往日净空头增多7000手，反馈商场对环球供应充裕的悲不雅预期。俄乌地方及黑海地区天气扰动为小麦提供短期守旧，但成果有限。 走势预测：小麦价钱短期内仍受高库存及丰充压力扫尾，5.30好意思元/蒲式耳为关节守旧位。俄乌地方及天气身分可能激发短线反弹，但环球需求低迷及供应填塞或令反弹空间受限。平和USDA供需讲授及黑海地区动态。豆粕：供应充裕压制价钱，捏仓显现严慎情谊豆粕期货价钱发达牢固，8月合约（SMQ25）小幅高涨0.40好意思元/短吨至275.60好意思元/短吨，但举座走势偏弱。USDA阐显昭示好意思国大豆库存超预期，压榨产能创记录导致豆粕供应充裕，压制价钱上行空间。南好意思丰产预期进一步加重供应压力，巴西2024/25年度大豆产量推断达1.715亿吨，减轻好意思国出口竞争力。基差方面，CIF及FOB报价知道，反馈现货商场交往清淡。USDA证据2025/26年度204000吨豆粕出口销售，但商场反应有限，显现需求疲软。 捏仓方面，6月30日基金增多1500手豆粕净空头，近5个交往日转为增多3500手净多头，已往30个交往日净空头增多22500手，标明中永恒看空情谊占主导，但短期多头入场显现严慎乐不雅。环球动物饲料需求稳步增长为商场提供潜在守旧，但南好意思供应压力扫尾价钱反弹。 走势预测：豆粕价钱短期内受供应压力扫尾，270好意思元/短吨为守旧位。短期多头捏仓增多可能股东慈悲反弹，但中永恒南好意思丰产预期或令价钱承压。平和USDA库存数据及出口需求变化。豆油：替代需求守旧价钱，捏仓看厚情谊升温豆油期货发达相对强势，受到环球植物油商场及马来西亚棕榈油价钱高涨的提振。6月30日基金增多2000手豆油净多头，近5个交往日累计增多17500手净多头，已往30个交往日净多头增多34500手，显现投契资金对豆油后市信心较强。USDA证据20000吨豆油出口销售，但商场反应常常，反馈供应宽松预期仍存。基差方面，7月CIF大豆驳船基差知道，8月基差小幅高涨，FOB出口溢价亦略有抬升，显现现货商场对远期需求的慈悲乐不雅。 环球植物油商场份额争夺及棕榈油价钱高涨为豆油提供守旧，生物燃料计谋预期也为价钱带来潜在利好。着名机构分析师指出，若棕榈油价钱络续上行，豆油可能受益于替代性需求增长。 走势预测：豆油价钱短期内受替代需求及捏仓看厚情谊守旧，41好意思分/磅为关节阻力位。环球植物油供应宽松可能扫尾涨幅，但生物燃料计谋及棕榈油价钱走势或股东慈悲上行。畴昔趋势瞻望CBOT谷物期货商场短期内走势分化，玉米和大豆近月合约受高库存及南好意思供应压力扫尾，价钱在4好意思元/蒲式耳和10好意思元/蒲式耳隔邻震撼。小麦因环球丰充及高库存捏续承压，5.30好意思元/蒲式耳为关节守旧。豆粕受供应充裕压制，270好意思元/短吨为短期底部，豆油则因替代需求及看多捏仓有望慈悲上行。商场平和USDA月度供需讲授、好意思国中西部天气、俄乌地方及出口需求变化，短期波动可能加重，远期走势需视基本面达成情况而定。