一、咱们可能还是错过了2024年表里需共振改善预期容易发酵的窗口。外需有韧性 + 国内稳增长发力是4月下旬以来A股“高切低”行情的基础，但当今稳增长已考据节律端庄，难以达到乐不雅投资者预期，出口受航运资本压力阻难，总体经济强度仍有熏陶空间，“高切低”逻辑正在被碎裂。24Q3外洋政事周期成为扰动成分，基于经济过度乐不雅预期的行情也难发酵。 4月下旬以来，A股“高切低”行情演绎的基础是外需有韧性(24Q2好意思国补库加快，撑抓新兴市集入口需求) + 国内稳增长发力(财政支拨发力，房地产兜底战术加码